MONETARISMO
El monetarismo es una teoría
macroeconómica que se ocupa de analizar la oferta monetaria o vertiente del
pensamiento económico que se ocupa de los efectos del dinero sobre la economía
en general. El monetarismo se identifica con una determinada interpretación de
la forma en que la oferta de dinero afecta a otras variables como es el precio,
la producción y el empleo. Es la visión en la economía monetaria que
variaciones en la oferta monetaria tienen gran influencia en el producto
nacional en el corto plazo y sobre el nivel de precios en el largo y que los
objetivos de la política monetaria se obtienen mejor a través del control de la
oferta monetaria."
(BUENAS TAREAS , MARZO)
Bibliografía
BUENAS TAREAS . (2011 de MARZO). Recuperado el 20 de ENERO de 2012, de http://www.buenastareas.com/ensayos/Ensayo-Teoria-Monetarista/1641731.html
PARKIN, M. (2007). Teoria Monetaria. En
M. PARKIN, MACROECONOMIA SEPTIMA EDICION (pág. 560). MEXICO: Copyright
c 2005.
EXPONENTE DEL MONETARISMO “MILTON FRIEDMAN”
·
Nació en nueva york, el 31 de agosto de 1912.
·
Obtuvo el doctorado
en la universidad de Columbia en 1946.
·
Profesor de la
universidad de chicago desde 1946 a 1976.
·
Monetarista « de
toda la vida.
·
Creo la
escuela monetarista después de la
segunda guerra mundial.
¿COMO NACE EL MONETARISMO?
- Nace en una escuela de pensamiento económico que sostiene que las perturbaciones de sector monetario sus principales causan son la inestabilidad general en ella.
- El monetarismo está basado en los trabajos desarrollados de Milton Friedman hacia finales de la década de los cincuenta y comienzos de los sesenta.
- El monetarismo en consecuencia ha propugnado el abandono de las políticas expansivas keynesianas, basadas en el crecimiento con inflación y ha propuesto una serie de medidas para evitar el problema de la estanflación, tan corriente en la década de los setenta.
- La teoría sobre la interacción sobre las expectativas inflacionarias y desempleo , fue un aporte monetarista que demostró que existe una tasa de natural de desempleo, por debajo de la cual las presiones inflacionarias tienden acelerase, su teoría ha servido para que se vigilara de una mejor manera la inflación, por todos los bancos centrales.
OBJETIVO DEL
MONETARISMO
Su
objetivo es generar predicaciones de la renta nominal a partir de datos de la
oferta monetaria. Friedman produjo una teoría de precios, es decir de la
inflación.
Para
el monetarismo la inflación es
siempre y en cualquier lugar un fenómeno monetario, ningún proceso
inflacionario puede permanecer sin la existencia de abundancia de dinero que
permita realizar el mismo volumen de
transacciones econo0micas a unos precios mayores.
Renta
nominal: La renta nominal es el valor de
la renta medido en unidades monetarias.
Ejemplo:
si trabaja y le pagan $1,000.00 esa es su renta nominal. La renta real es el
poder adquisitivo de la renta nominal, cantidad de bienes que puedo comprar hoy
con mi renta nominal. Esta toma en cuenta ya el nivel de inflación que exista
en la economía. Si los precios aumentan y la renta nominal permanece
inalterada, cada vez se puede comprar menos, es decir que el dinero pierde
poder adquisitivo.
CARACTERÍSTICAS DEL
MONETARISMO
- Defiende la plena competencia y la no intervención en la libertad del mercado.
- No interferir en la distribución del ingreso y si fuera necesario, hacer ajustes rigurosos (reducción de salario, aumento del desempleo, etc.).
- La plena ocupación del trabajo es un principio inalcanzable. Hay una desocupación natural e intentar bajarla causa aumento de precios e inflación.
- Estimula la política de privatización de empresas, y achicamiento del aparato burocrático.
- Defensa de la apertura externa, libre circulación de bienes y capitales a nivel internacional.
- No repudia la desigualdad social.
- Considera que los gobiernos no deben intervenir en el funcionamiento del sistema económico, el cual se rige por las fuerzas del mercado.
ETAPAS DEL MONETARISMO
• Se puede decir que el
monetarismo tiene dos etapas:
– Una vinculada al debate
sobre la causalidad dinero-ingreso en la década de los 60 y otra
– Vinculada a la hipótesis
aceleracionista y la curva de Phillips en la década de los 70. Ambas etapas
fueron fruto de la producción intelectual de Milton Friedman.
• Causalidad dinero-ingreso:
– Se afirma que los cambios
en la oferta monetaria han sido las principales causas de las fluctuaciones
económicas y que los cambios de la política fiscal han tenido poca influencia.
• Hipótesis de la Tasa natural de desempleo:
– Se postula que existe una
tasa de desempleo que está asociada con la no aceleración de la inflación y que
en el largo plazo la economía tiende a dicha tasa de desempleo.
VARIABLES DEL MONETARISMO
INFLACIÓN
La inflación es un proceso de crecimiento sostenido y
generalizado del nivel general de precios de una economía.
• Todos quieren tener más dinero.
• Si hay más dinero circulando, todos lo quieren para
ellos.
• Para captar más dinero se suben los precios.
• Luego, el dinero compra menos, es decir, vale menos.
• La inflación es el desgaste del dinero
• La deflación es la bajada generalizada del nivel de
precios de bienes y servicios en una economía.
OFERTA MONETARIA
Oferta Monetaria (M) es el total de Dinero que circula en
una economía, y se encuentra constituido por dinero en efectivo y cuentas de
cheques (dinero-crédito). El Banco Central es la institución que determina la
cantidad de Dinero en circulación, tanto en lo que se refiere a monedas o
billetes, como a cuentas de cheques, ya que controla la Reserva Legal o
Depósito legal. Algunos tratadistas incluyen las tarjetas de crédito como parte
del circulante.
Por tanto, la oferta monetaria, se puede definir como el
efectivo en manos del público (billetes y monedad) más los depósitos bancarios
(ahorro a la vista, o a plazo si correspondiere).
Son tres los agentes económicos que influyen en la
creación de Dinero:
1. Los bancos comerciales, quienes determinan los niveles
de Encaje efectivo que mantendrán.
2. El público, el que decide sobre la preferencia de
mantener billetes y monedas y diversos tipos de depósitos.
3. El Banco Central, que regula la Emisión de Dinero, las
tasas de Encaje legal y la Política Cambiaria a seguir.
LA FUNCIÓN DE OFERTA DE DINERO
La oferta de
dinero depende de 3 factores:
a) Del coeficiente e, dinero legal mantenido por el
público en relación al dinero total (legal y bancario).
b) Del coeficiente de retención r (legal y excedentario),
mantenido por el sistema bancario.
c) De la base monetaria, oferta de efectivo bajo el
control de la autoridad monetaria.
Los coeficientes e y r dependen del comportamiento del
público y del sistema bancario y varían en función de numerosos factores.
FORMULA DE LA
OFERTA MONETARIA
M= C+ D
Dónde:
M= Oferta
Monetaria
C= Circulante: todos los billetes y las monedas en manos
del público.
D= Depósitos Bancarios: respecto a esto podemos decir que
está compuesto por:
TIPOS DE DEPÓSITO
D=
D1 + D2
DEPOSITOS A LA VISTA:
entrega de dinero, títulos o valores a una institución bancaria con el objeto
de que se guarden y se regresen mediante la presentación de un documento a la
vista que ampare bienes.
DEPOSITOS A PLAZO:
depósito bancario hecho por un numero convenio de días, meses o años a una tasa
fija de rendimiento.
Los
depósitos a plazo producen una tasa de interés más alta que otro depósito
debido que el dinero está comprometido.
EJEMPLO OFERTA
MONETARIA
Cuando
el Banco Central de un país baja la tasa de interés de referencia en su
economía, lo hace para que los préstamos que el público demanda sean atractivos
y más baratos y eso estimule y genere una mayor liquidez monetaria de corto y
mediano plazos necesaria para reactivar el consumo privado y la economía de un
país y así salir de etapas de crisis, recesión o estancamiento, como por
ejemplo el caso de la reserva federal de EUA quién ahora mantiene sus tasas de
interés de referencia muy cercanas al cero por ciento como una medida de
política monetaria para reactivar el consumo de la población y así reactivar su
economía.
(PARKIN, 2007)
Bibliografía
PARKIN, M. (2007). Teoria Monetaria. En
M. PARKIN, MACROECONOMIA SEPTIMA EDICION (pág. 560). MEXICO: Copyright
c 2005.
DEMANDA DE
DINERO
|
La gente quiere tener una parte
de su dinero en efectivo (demanda de dinero) por diversos motivos, entre los
que destacan:
Para
poder realizar transacciones, es decir para poder pagar las
compras que realizan.
La cantidad demandada por este
motivo depende principalmente del nivel de renta: a mayor renta, mayor
consumo y por tanto mayor demanda de dinero (y a menor renta lo contrario).
Demanda
como activo financiero: el dinero tiene un valor y el público
puede preferir mantener una parte de su riqueza en forma de dinero,
especialmente en momentos de incertidumbre.
En lugar de tener el dinero en
un banco que puede quebrar, o en acciones que se pueden hundir, en periodos
de crisis la gente puede preferir tener el dinero en casa.
|
(FOREXECO.COM, 2012)
Bibliografía
FOREXECO.COM. (11 de 01 de 2012). Recuperado el 23 de 01 de
2012, de http://www.forexeco.com/403-la-demanda-de-dinero/
VARIABLES DE
LA DEMANDA DE DINERO
·
PIB
·
Tipo De Interés
PRODUCTO INTERNO BRUTO
El PIB es el valor monetario de los bienes y servicios finales producidos
por una economía en un período determinado. EL PIB es un indicador
representativo que ayuda a medir el crecimiento o decrecimiento de la
producción de bienes y servicios de las empresas de cada país, únicamente
dentro de su territorio. Este indicador es un reflejo de la competitividad de
las empresas.
Bienes
y servicios: vehículos, ropas, alimentos, vivienda, electrodomésticos, consulta del
dentista, minuta del abogado, servicio de seguridad, servicio de limpieza,
entradas del cine, corte de pelo, etc.
Finales: no se
incluyen los bienes intermedios ya que posteriormente se incorporarán a un
bien final. Si se contabilizaran los bienes intermedios se produciría una
doble contabilización.
Por ejemplo, si se fabrican unos pedales que posteriormente se van a
incorporar a una bicicleta, cuando el valor de la bicicleta se incluya en el
PIB llevará incluido el valor de los pedales, por ello, los pedales no se
contabilizan.
Producidos durante el año: el PIB
incluye, por ejemplo, la venta de un electrodoméstico fabricado durante el
ejercicio, pero no incluye la venta en ese año de un electrodoméstico de
segunda mano, con varios años de antigüedad (ya se contabilizó cuando se
fabricó).
Por nacionales o por
extranjeros residentes: por ejemplo, el PIB incluye
el producto obtenido por una empresa inglesa que opere en España, pero no el
que pueda generar una empresa española que opere en Inglaterra.
OBJETIVO DEL PIB
El objetivo del
PIB es contabilizar en términos monetarios qué tanto se produce dentro de un
país, sin importar el origen del capital, los dueños, etc.
¿Por qué es
importante que crezca el PIB?
Algunas
aclaraciones sobre el PIB
|
EL PIB PUEDE CALCULARSE A TRAVÉS DE TRES PROCEDIMIENTOS:
1.
Por el método de la demanda o método del gasto
2.
Por el lado de la distribución o método del ingreso
3.
Por el lado de la oferta o método del valor agregado.
1. Método del gasto. El PIB se mide sumando todas las demandas finales de bienes y servicios en
un período dado. En este caso se está cuantificando el destino de la
producción. Existen cuatro grandes áreas de gasto: el consumo de las familias
(C), la inversión en nuevo capital (I), el consumo del gobierno (G) y los
resultados netos del comercio exterior (exportaciones - importaciones):
PIB
= C + I + G + (X - M)
2. Método de la distribución o del ingreso. Este método suma los ingresos de todos los factores que
contribuyen al proceso productivo, como por ejemplo, sueldos y salarios,
comisiones, alquileres, derechos de autor, honorarios, intereses, utilidades,
etc. El PIB es el resultado del cálculo por medio del pago a los factores de la
producción todo ello, antes de deducir impuestos:
PIB
= salarios + rentas + beneficio + amortizaciones + (impuestos indirectos -
subsidios)
3. Método de la oferta o del valor agregado. En términos generales, el valor agregado o valor
añadido, es el valor de mercado del producto en cada etapa de su producción,
menos el valor de mercado de los insumos utilizados para obtener dicho
producto; es decir, que el PIB se cuantifica a través del aporte neto de cada
sector de la economía.
Según
el método del valor agregado, la suma de valor agregado en cada etapa de
producción es igual al gasto en el bien final del proceso de producción.
Un
ejemplo adicional puede ayudar a ilustrar este método. Tomemos el caso del PIB
producido en el sector petrolero. Supongamos que una compañía produce petróleo
crudo y/o vende a una refinería, la que a su vez produce gasolina. El petróleo
crudo se vende en $20 por barril a la refinería, y ésta vende el producto
terminado en $24 por barril. Ahora necesitamos calcular el valor agregado
producido en cada etapa del proceso de producción. Por ejemplo, el valor
agregado en la etapa de la refinería no son los $24 por barril sino sólo $4, ya
que la refinería compra el barril de petróleo en $20 y elabora un producto que
vale $24 por barril. El valor agregado del sector petrolero como un todo es de
$24 por barril, la suma del valor del petróleo crudo ($20 por barril) más el
valor agregado en la etapa de refinación ($4 por barril).
(Aula Facil.com,
2011)
Aula Facil.com. (23 de 07 de 2011). Recuperado el 29 de 01 de 2013,
de http://www.aulafacil.com/Macro/Lecc-3-macro.htm
TIPOS
DE INTERÉS
Es el pago que se efectúa por el uso de
dinero.
El tipo de interés (en porcentaje): es
el cociente entre el interés a pagar por una unidad de tiempo y la cantidad de
dinero recibida en préstamo.
Diferencia
entre tipo de interés nominal y tipo de interés real.
i= r + π
r= i – π
i:tipo
de interés nominal
r:tipo
de interés real
π:
tasa de inflación
Tipo de interés
nominal: mide el rendimiento en dólares por cada
dólar de inversión financiera.
Tipo de interés real:
mide el rendimiento de la inversión financiera expresado en bienes.
LOS TIPOS DE INTERÉS:
EL PRECIO DEL DINERO
Ejemplo:
individuo x presta 100$ al i=5%
• Al final del año recibe 105$
Pero si en el país hay una inflación de
3% (π=3%).
Esto
significa que el individuo puede comprar una menor cantidad de bienes cuando
acabe el año y reciba dicha cantidad de dinero.
r=5% - 3% = 2%
RELACIÓN NEGATIVA CON
EL TIPO DE INTERÉS:
Si suben los tipos de interés aumenta el coste de
oportunidad de tener el dinero líquido y no tenerlo depositado en un banco
donde produce intereses. Por ello, la gente tratará de mantener en líquido el
mínimo necesario.
Si por el contrario bajan los tipos de interés este coste de oportunidad se reduce, lo que
hará que a la gente no le importe mantener en efectivo una mayor proporción de
sus ahorros.
La demanda nominal de dinero es la cantidad de dinero
que el público desea tener voluntariamente, en un periodo de tiempo
determinado, frente a otros activos alternativos.
Hay que plantearse, principalmente, tres cuestiones:
1.
Qué
activos debemos incluir en el concepto de dinero.
2.
De
qué variables depende la demanda de dinero.
La decisión de cada individuo sobre la cantidad de
dinero que desea mantener en cada periodo de tiempo depende
fundamentalmente de dos factores:
v De las ventajas de tener dinero disponible para efectuar
pagos sin tener la necesidad de acudir con frecuencia al banco.
v Del coste de oportunidad en términos de intereses
perdidos que supone mantener dinero en efectivo y no invertido en algún activo
financiero con rentabilidad.
4.
Si
la demanda de dinero es lo suficientemente estable para proporcionar una base
de actuación para la instrumentación de la política monetaria.
DEMANDA DE
DINERO Y EL NIVEL DE PRECIOS
Según el motivo transacción, el público demanda dinero
para gastarlo, es decir, para comprar bienes y servicios y, en consecuencia, la
cantidad nominal de dinero demandada cambiará cuando varíen los precios
Así pues, cuando varía los precios y la renta nominal en
la misma proporción, los individuos ajustan su demanda de saldos nominales para
mantener la demanda de saldos reales.
La relación entre saldos reales y saldos nominales viene
dada por la expresión:
Saldos reales de dinero=Saldos nominales de dinero/nivel
de precios
DEMANDA DE
DINERO Y RENTA REAL
Un aumento de la renta real provoca un aumento del nivel
de gasto, y dado que las personas que gastan más demanda más dinero que las que
gastan menos, se incrementaría la demanda de saldos reales. Si ante el
incremento del nivel de gasto la demanda de saldos reales no varía, los
individuos tendrían que acudir con más frecuencia al banco.
DEMANDA DE
DINERO Y TIPOS DE INTERÉS
El público desea poseer dinero por motivos de
especulación, por lo que la demanda de dinero depende del gasto así como de los
costes y beneficios de mantener dinero frente a otros activos financieros
alternativos.
El coste de oportunidad de mantener dinero es la cantidad
de intereses a los que se renuncia por tener dinero en vez de activos
financieros rentables.
A medida que aumenta el rendimiento de los activos
financieros aumenta el coste de oportunidad de mantener dinero, por lo que
disminuye la demanda de dinero. Por tanto, existe una relación inversa entre la
demanda de dinero y el tipo de interés.
CURVA DE OFERTA
MONETARIA
¿COMO ACTÚAN
LOS BANCOS CENTRALES EN LA OFERTA MONETARIA?
Los bancos centrales pueden actuar sobre oferta monetaria
a través de:
Base
Monetaria: La base monetaria es la suma
del efectivo en manos del público (Lm) + reservas bancarias (efectivo en manos
de las entidades de crédito y depósitos de éstas en el Banco Central).
Encaje
Bancario: Reservas de dinero legal que
los bancos han de mantener en su caja, en el BC u otra entidad previamente
designada, para atender a la demanda de efectivo por parte de los depositantes.
Ejemplo:
Se puede decir que un banco capta dinero para luego
prestarlo o para especular en el mercado de inversiones, pero el banco no puede
prestar ni invertir todo el dinero que captó, sino que debe guardar una parte,
parte que se llama encaje bancario.
Si una persona abre una cuanta de ahorros con $1.000 el
banco no puede prestar o invertir todo el millón de dólares, sino que debe guardar
una parte, supongamos $150 dólares invertir el resto.
PROPUESTAS DE LOS MONETARISTAS
• Por lo que expone que para achicar el margen de exceso de
dinero circulante respecto a las reservas, la oferta monetaria debería crecer a
un determinado porcentaje fijo, y que no pueda ser corrido. Lo que a su vez se
lograría esquivar la inflación equiparándolo al crecimiento del país en el
largo plazo.
• El monetarismo sostiene que se debe eliminar el déficit
público y evitar los monopolios, los oligopolios y a los sindicatos porque
interfieren en el funcionamiento del mercado de trabajo, que debe ser libre y
sin intervención estatal.
(PARKIN, 2007)
Bibliografía
PARKIN, M. (2007). Teoria Monetaria. En
M. PARKIN, MACROECONOMIA SEPTIMA EDICION (pág. 560). MEXICO: Copyright
c 2005.